{"id":10568,"date":"2025-07-05T06:04:23","date_gmt":"2025-07-05T09:04:23","guid":{"rendered":"https:\/\/diarioalagoas.com.br\/?p=10568"},"modified":"2025-07-05T06:04:23","modified_gmt":"2025-07-05T09:04:23","slug":"divida-dos-eua-preocupa-mercados-globais-apos-megapacote-de-trump-entenda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diarioalagoas.com.br\/?p=10568","title":{"rendered":"D\u00edvida dos EUA preocupa mercados globais ap\u00f3s megapacote de Trump; entenda"},"content":{"rendered":"


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Os juros que o pa\u00eds precisa pagar para obter cr\u00e9dito est\u00e3o altos, e investidores j\u00e1 questionam a sustentabilidade da d\u00edvida americana. Congresso dos EUA aprova ‘pacota\u00e7o’ de Donald Trump
\nAp\u00f3s a aprova\u00e7\u00e3o do megaprojeto de lei or\u00e7ament\u00e1ria de Donald Trump no Congresso dos Estados Unidos \u2014 uma vit\u00f3ria pol\u00edtica do presidente republicano \u2014, os mercados globais passam a monitorar as consequ\u00eancias da nova legisla\u00e7\u00e3o, em meio a uma d\u00edvida do pa\u00eds que est\u00e1 em n\u00edveis recordes.
\nOs juros que a principal pot\u00eancia econ\u00f4mica mundial precisa pagar para conseguir cr\u00e9dito nos mercados se encontram em n\u00edveis altos e os investidores passam a questionar a sustentabilidade da d\u00edvida americana.
\nQuem possui a d\u00edvida dos EUA?
\nA d\u00edvida do pa\u00eds est\u00e1, atualmente, em mais de US$ 36,2 trilh\u00f5es (R$ 196 trilh\u00f5es), o equivalente a 120% do PIB norte-americano, segundo o Tesouro dos EUA.
\nCerca de US$ 29 trilh\u00f5es (R$ 157 trilh\u00f5es) correspondem a t\u00edtulos da d\u00edvida que o governo vende no mercado de obriga\u00e7\u00f5es. A maior parte est\u00e1 nos EUA, mas um ter\u00e7o da d\u00edvida p\u00fablica est\u00e1 nas m\u00e3os de pa\u00edses estrangeiros, principalmente Jap\u00e3o, Reino Unido e China.
\nAl\u00e9m disso, desde 2020, ap\u00f3s uma primeira guerra comercial entre China e EUA, os chineses est\u00e3o “se desfazendo da d\u00edvida americana para adquirir ouro. Eles n\u00e3o vendem os t\u00edtulos, mas tamb\u00e9m n\u00e3o os renovam quando chegam ao vencimento”, explica Aur\u00e9lien Buffault, gerente de t\u00edtulos na Delubac AM.
\nOs US$ 7 trilh\u00f5es de d\u00f3lares (R$ 39 trilh\u00f5es) restantes pertencem a administra\u00e7\u00f5es federais dos EUA, como, por exemplo, os fundos destinados \u00e0 previd\u00eancia social ou \u00e0s pens\u00f5es dos funcion\u00e1rios federais.
\nPor que subiram os juros que os EUA pagam?
\nA d\u00edvida dos EUA geralmente \u00e9 atraente nos mercados financeiros porque garante um retorno est\u00e1vel e seguro sobre o investimento.
\nNo entanto, quando a maior economia mundial mostra sinais de fraqueza, os investidores ficam mais relutantes em emprestar dinheiro e exigem taxas de juros mais altas para compensar o risco.
\nNo final de maio, o rendimento do t\u00edtulo americano com vencimento em 30 anos ultrapassou o limite simb\u00f3lico de 5%, e agora oscila em torno de 4,80%.
\n“A base desses temores tem origem na chamada ‘Grande e Bela lei’ impulsionada por Donald Trump e aprovada na \u00faltima quinta-feira”, diz Gregoire Kounowski, conselheiro de investimentos na Norman K.
\nAs medidas dessa lei “buscam estender as isen\u00e7\u00f5es fiscais determinadas por Trump em seu primeiro mandato”, o que poderia “aumentar a d\u00edvida americana em entre US$ 3 e US$ 4 trilh\u00f5es de d\u00f3lares [R$ 16 e 22 trilh\u00f5es]”, afirma.
\nQuando a ag\u00eancia Moody’s rebaixou a nota da d\u00edvida dos EUA, em maio, usou como justificativa o aumento do endividamento e seu custo no or\u00e7amento federal.
\n“Isso foi um alerta para o mercado e colocou a trajet\u00f3ria da d\u00edvida americana no centro das preocupa\u00e7\u00f5es”, afirma Rapha\u00ebl Thuin, diretor de estrat\u00e9gias de mercados de capitais na Tikehau Capital.
\nA d\u00edvida dos EUA e o d\u00f3lar continuam sendo um porto seguro?
\nNa sua condi\u00e7\u00e3o de primeira economia mundial, os EUA s\u00e3o considerados um bom pagador. Seu mercado particularmente l\u00edquido tamb\u00e9m significa que os investidores podem comprar e vender os t\u00edtulos de forma f\u00e1cil e r\u00e1pida.
\nAl\u00e9m disso, o resto do mundo costumava estar interessado em emprestar aos EUA para dispor de d\u00f3lares e um investimento seguro.
\nNo entanto, desde que Trump imp\u00f4s tarifas indiscriminadas no in\u00edcio de abril, os investidores tendem a se desfazer da d\u00edvida americana e de seus d\u00f3lares, habitualmente considerados um valor de ref\u00fagio no mesmo n\u00edvel do ouro.
\nMas, enquanto o ouro \u00e9 atualmente negociado em valores recorde, o d\u00f3lar se desvalorizou mais de 10% no primeiro semestre, sua pior evolu\u00e7\u00e3o nesse per\u00edodo desde 1973.
\nAs incertezas se multiplicam em torno da economia americana, impactada pela pol\u00edtica comercial de Trump, tens\u00f5es geopol\u00edticas no Oriente M\u00e9dio e a pol\u00edtica monet\u00e1ria do Federal Reserve (Fed, o banco central americano).
\nNesse contexto, “os investidores buscam valores de ref\u00fagio de substitui\u00e7\u00e3o, ou seja, uma moeda e ativos que os protejam quando a volatilidade e a incerteza aumentam”, explica Im\u00e8ne Rahmouni-Rousseau, diretora-geral de opera\u00e7\u00f5es de mercados no Banco Central Europeu (BCE).
\n“E precisamente o euro e os t\u00edtulos da d\u00edvida p\u00fablica europeus assumiram este papel de escudo protetor”, afirma.
\n“Pela primeira vez desde a crise financeira de 2011, os mercados financeiros europeus s\u00e3o considerados bastante atraentes pelos investidores”, comemora.
\nPresidente dos Estados Unidos, Donald Trump.
\nJose Luis Magana\/AP Photo
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